23:30:44
11 апреля 2021 г.

Между страхом и жадностью

Инвесторам всегда приходится выбирать между стремлением к высокой доходности и уровнем риска при вложении средств в те или иные финансовые инструменты.

Проблема такого выбора возникает и в тех случаях, когда речь идет о закрытых паевых инвестиционных фондах недвижимости, которым помимо общерыночных рисков присущ еще и ряд специфических рисков.

Риски, сопутствующие вложениям в земельные ПИФы, связаны с правом собственности на землю, с выбором участка, его освоением. Самыми низкорискованными здесь, как поясняют эксперты, являются ипотечные фонды, которые выкупают пулы ипотечных закладных и получают доход по ним.

Весьма высокой степенью надежности отличаются и так называемые арендные или рентные фонды. Они приобретают в собственность объект недвижимости и получают доход, сдавая его в аренду. Преимущественно риски – юридические, но они снижаются практически полностью за счет специализированного депозитария, который утверждает все сделки. Стоимость паев изменяется в соответствии с увеличением стоимости офисной недвижимости, а средства, полученные от аренды, реинвестируются.

Но есть оборотная сторона – невысокая доходность. По словам экспертов, такие фонды приносят своим вкладчикам от 15 до 25 процентов годовых (в случае с ипотечными фондами доходность может быть еще ниже – на уровне 10–12 процентов годовых).

Значительно больше могут дать инвестиции в строительные и девелоперские фонды. Управляющая компания либо вкладывает средства, привлекаемые в эти фонды, в строительство и получает долю в отстроенном объекте, либо берет на себя роль девелопера и начинает строительство самостоятельно, разрабатывая проект, покупая землю и т. д. В этом случае юридические риски значительно выше. К тому же добавляются строительные риски, административные, операционные, риск изменения рыночной конъюнктуры. Зато, если повезет, доходность в этом случае может оказаться на уровне 30-40 процентов.

Кстати, о кризисе. Выбирая фонд недвижимости, надо учитывать, что рост цен на недвижимость не может быть бесконечным. Особенно актуальна эта истина для девелоперских и строительных фондов, доход которых состоит из разницы между инвестиционной стоимостью объекта недвижимости и ценой ее реализации. Если цель вложения в фонд недвижимости – не преумножить, а сохранить, то лучше выбрать ипотечный или рентный фонд.

За рубежом участие розничных инвесторов в фондах недвижимости широко распространено, а сами фонды имеют налоговые льготы. Однако структура имущества в таких фондах подлежит жесткому государственному регулированию, поскольку строительные и девелоперские фонды – дело рискованное.

Похожие записи
Квартирное облако
Аналитика Аренда Градплан Дачная жизнь Дети Домашняя экономика Доступное жильё Доходные дома Загородная недвижимость Зарубежная недвижимость Интервью Исторические заметки Конфликты Купля-продажа Махинации Метры в сети Мой двор Молодая семья Моссоцгарантия Налоги Наследство Новости округов Новостройки Обустройство Одно окно Оплата Оценка Паспортизация Переселение Подмосковье Приватизация Прогнозы Реконструкция Рента Риелторы Сад Строительство Субсидии Транспорт Управление Цены Экология Электроэнергия Юмор Юрконсультация