Деньги, деньги, деньги…

Проблема с деньгами для ипотеки родилась не у нас. Во всем мире банки заимствуют их на стороне. Они выпускают долгосрочные облигации, которые впоследствии погашают из возвращаемых заемщиками сумм. Но для того, чтобы механизм работал, покупатель облигаций должен быть уверен, что банк вернет ему деньги, да еще с процентами. А в России с доверием к банкам напряженно. Поэтому у нас пошли вторым возможным путем.Немногим менее 10 лет назад было создано федеральное Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), которое взяло на себя миссию по выпуску облигаций, а на вырученные от их продажи средства стало выкупать кредиты у банков. Те, получив деньги от АИЖК, выдают новую порцию кредитов и так далее. Тем самым была сформирована система рефинансирования, получившая в мировой практике наименование двухуровневой.
Смысл в том, что облигации АИЖК надежнее банковских бумаг, поскольку выпускаются под государственные гарантии. То есть в случае неудачной экономической деятельности агентства государство несет субсидиарную ответственность по его обязательствам. Поэтому, во-первых, бумаги АИЖК охотнее берут инвесторы. А во-вторых, заимствования на их основе обходятся дешевле.
Естественно, что АИЖК скупает не любые кредиты, а выданные в соответствии с разработанными им едиными стандартами. Так что все кредиты в рамках системы хоть и выдаются разными банками, но выглядят, что называется, на одно лицо.